【歷史巨變正在中國發生】
過去十年來，中共迅速在全球範圍內收購大宗商品資產，2013年境外資源投資即達533億美元。然而越來越多的事實表明，大量採購產生了無數的不良投資。很多大規模交易都在虧錢、承擔意料之外的成本、或是產出遠遠不及預期。
文：大紀元首發 中共十年海外收購困局 礦業交易8成失敗
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過去十年來，中共迅速在全球範圍內收購大宗商品資產，2013年境外資源投資即達533億美元。然而越來越多的事實表明，大量採購產生了無數的不良投資。很多大規模交易都在虧錢、承擔意料之外的成本、或是產出遠遠不及預期。中信泰富耗資百億對澳大利亞鐵礦項目Sino Iron的收購即是一個明顯的例子。
據華爾街日報的報導，中信泰富 (Citic Pacific)於2006年3月與澳大利亞當地合作夥伴帕爾默(Clive Palmer)簽署了協議，後者持有澳大利亞偏遠港口Cape Preston附近鐵礦的權益。中信泰富希望以此來為國內其所運營的三座鋼廠提供原材料。而北京當局希望打破必和必拓、力拓和巴西淡水河谷主導鐵礦石市場的局面。
然而8年過去，中信泰富對鐵礦項目Sino Iron總投資達100億美元，比預算超了大約三倍。追蹤這個項目的分析師稱，2014年，即該項目投產的第一個完整年份，可能損失數億美元。中信泰富與帕爾默的法律糾紛仍未解決。
中信泰富巨虧的背後
長期以來，該地區的開採商一直專注於赤鐵礦，因為這種鐵礦石無需加工可直接發貨。而Cape Preston的鐵礦石是質量較差的磁鐵礦，必須經過精煉精選才能出售。中信泰富不得不建造六個加工廠，而且還需要一座發電廠以及一個海水淡化裝置來提供工廠用水。
並且該礦區內的磁鐵礦比中國的磁鐵礦難開採得多，對設備損耗嚴重。中信泰富的財報顯示，礦石中還含有石棉，因此該公司必須投資購買氣密車輛，防止工人吸入致癌纖維。
此外，中方管理人員想要從中國輸入廉價的工人，但澳大利亞僅給那些能說英語並且通過澳大利亞資格考試的工人發放簽證，資方必須支付與合資格的澳大利亞人同樣的薪酬，包括標準福利。
結果就是，中方只能從中國帶來數百名工人。包括福利和其他支出，在Sino Iron項目工作的1,000名礦工每人每年需要公司花費的成本為逾20萬美元。
此外，2007年到2008年建設開始的時候，澳元兌美元走高。為了避免匯兌損失，中信泰富買入了匯率相關的衍生品，但在全球金融危機爆發後，這些衍生品又帶來了損失。2008年10月，面對逾20億美元的潛在損失，中信泰富接受了母公司中信集團15億美元的救助。
今年2月，中信泰富披露了有關這一項目的最新數據：投資99億美元，負債36億美元，該公司對這項資產的估值為不到70億美元。
很多大規模交易都在虧錢
中信泰富的經歷只是冰山一角。過去十年來中國在全球範圍內收購大宗商品資產的交易很多都在虧錢，或產出遠遠不及預期。一些中國投資者已經遠離資源業。
據華日的報導，中國陷入這種境地的原因有多方面。其一，作為在全球資源熱潮中一個後來者，中國經常為西方公司不想買或想賣的資產支付過高的價錢。摩根大通亞洲油氣研究部門的負責人達林說，一般而言，中國會為油氣資產支付比行業均價高20%的價款。
2010年，中國石化斥資46.5億美元收購了加拿大油砂企業Syncrude Canada Ltd.的股權，這一價格比該資產當時的市價高出10%，但後來財務數據顯示，該項目後來飽受成本上升和產出下降之苦。
2012年，中國海洋石油斥資151億美元收購加拿大油企Nexen Inc.，如今Nexen的淨利潤已經不足2010年的五分之一。
今年4月份，伊朗取消了與中國石油開發一個叫做South Azadegan陸地油田的25億美元交易──伊朗官員此前指責中方對鑽探設備和服務收費過高，並且導致項目延遲。
但中國公司的大型交易仍在繼續。今年4月份，中國五礦集團的一個子公司牽頭以58.5億美元的價格收購了一個秘魯銅礦但中共官員認識到了困難。據官方媒體報導，去年中國礦業協會的負責人估計，總體海外礦業交易有80%都失敗了，不過他沒有詳細說明。
6月份中國審計署稱管理資產6,000億美元的中投公司至少10宗境外投資管理不規範，造成了損失。知情人士稱，中投開始從能源投資轉向其他領域。
